Bekendstelling Van Die Vix Van Die Vix

Bekendstelling van die VIX van die VIX optionsguy gepos op 07/26/12 by 04:29 TradeKing Senior Options Analyst, Brian OVERBY, gee 'n insig op 'n nuwe wisselvalligheid indeks en bespreek 'n opsie strategie wat nuttig kan wees wanneer die handel VIX opsiekontrakte. Hallo Handelaars, Daar is baie maniere opsiekontrakte wat handel oor die VIX-indeks is anders as die standaard opsiekontrakte, wat uiteindelik maak hulle moeilik om handel te dryf. Ek het onlangs uiteengesit baie van die redes in my blog. Een van die blogs is getiteld, "Is daar regtig VIX opsies? "En meer onlangs" Waar is die VIX toekoms weer? ". Vandag wil ek die werklike pryse komponente in die opsiekontrakte bespreek, meer spesifiek die geïmpliseerde wisselvalligheid (IV). So die vraag om mee te begin is "wat is die geïmpliseerde wisselvalligheid van die opsiekontrakte in die geïmpliseer wisselvalligheid indeks?" - Beslis 'n mondvol! Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) onlangs het die antwoord op hierdie vraag maklik te vind. Hulle ontwikkel 'n "VIX van die VIX" indeks en noem dit "Die CBOE® VVIXsm Index". Die simbool vir hierdie indeks volgens is VVIX. Die beskrywing van die CBOE se webwerf is die volgende: "Die VVIX is 'n wisselvalligheid van wisselvalligheid maatreël in die sin dat dit die verwagte onbestendigheid van die 30-dag af en verder prys van die CBOE Volatiliteit Index (die VIX®). Dit is hierdie verwagte onbestendigheid dat die prys van VIX® nabygeleë opsies dryf. Die VVIX of enige punt op sy termyn struktuur is saamgestel uit 'n portefeulje van VIX® opsies met behulp van dieselfde algoritme gebruik om die VIX® bereken. " Historiese gedrag van VVIX en VIX Junie 2006 - Februarie 2012 (Bron: CBOE) Bogenoemde grafiek wys vir ons dat, hoewel die VIX (in rooi) is 'n baie wisselvallige indeks, die VVIX is nogal 'n bietjie meer wisselvallig. Die VIX reeks in die tydperk 6 jaar (natuurlik met die finansiële krisis van 2008) is ongeveer 13 op die lae einde en 80 aan die hoë kant, maar die VVIX reeks is iewers tussen 60 en 140 vir dieselfde tydperk. Ook die grafiek toon die VVIX gereis dat hele reeks baie meer kere oor die hele tydperk. Wat beteken dit alles vir ons sê? Nie net handel opsiekontrakte gebaseer op die VIX-indeks het risiko as gevolg van die wilde prys swaai van die werklike VIX-indeks. Die opsies algehele nog meer risiko as gevolg van die wilde swaai in die geïmpliseer wisselvalligheid pryse komponent wat in al die opsie premies. As geïmpliseer wisselvalligheid is in duie te stort dit sal 'n lang opsie posisie seer en as die hoogte ingeskiet dit sal 'n kort opsie posisie seer. So as die koop of verkoop van opsies blatante, veral dié met 'n baie ekstrinsieke waarde in die prys, jou voorspelling oor geïmpliseerde wisselvalligheid is net so belangrik as korrek op jou voorspelling vir die werklike indeks. Ek sou dit gelyk aan handel opsies in 'n hoë vlieg farmaseutiese voorraad wat die resultate van 'n fase 3 verhoor gepos elke verhandelingsdag van die jaar. Wat kan ons doen oor hierdie feit? Een ding oor opsie handel is dat wanneer die kombinasie van verskillende opsie posisies is dit moontlik om sekere risiko's te verminder. Die eenvoudigste ding om te doen is om af te versprei jou posisie. Dit beteken dat ons 'n opsie te koop en te verkoop 'n ander opsie met 'n ander staking en dieselfde vervaldatum. Die konsep is as geïmpliseer wisselvalligheid is seer die een wat jy dit gekoop het, sal help om die een wat jy verkoop en omgekeerd. Byvoorbeeld laat ons kyk na 'n oproep verspreiding met behulp van werklike VIX opsies. Dit is vir opvoedkundige doeleindes alleenlik en nie bedoel om 'n aanbeveling wees. VIX / Q2 (Volatiliteit Index Future 12/08) 21,05 -0,80 Dit sou 'n lang oproep verspreiding wees. die Augustus Toekomstige verhandel teen 21,05 met 27 dae oor tot die verstryking van die kontrakte. (As jy wonder hoekom ek vermelding van toekomstige plaas van die werklike VIX-indeks lees my blog getiteld "Is daar regtig VIX opsies?".) Die kommissie om die handel te betree sou wees $ 6,95. Die maksimum risiko vir die handel as ons betaal die prys vra sou 1.30 wees en die maksimum wins sal beperk word tot die verskil tussen stakings (24-20 = 4) minus die netto debietorder betaal (4-1,30 = 2,70) en soos altyd Don 't vergeet om kommissies sluit in al jou berekeninge. (** NOTA:.. Opsie pryse word as 'n per kontrak bedrag Vermenigvuldig verlies en wins syfers met 100 aandele en deur die aantal kontrakte verhandel om die bedrag van die volle potensiaal verlies of volle potensiaal wins te bepaal Geen addisionele berekeninge is nodig om bepaal kommissie koste.) Die rede waarom ons versprei is om die bedrag van ekstrinsieke waarde in die totale posisie te beperk. Om hierdie ons moet aandag te skenk aan die bedrag van ekstrinsieke waarde wat jy betaal op die aangekoop opsie en die bedrag wat jy ontvang op die verkoop opsie te bereik. Geïmpliseer wisselvalligheid kan net mors met die ekstrinsieke waarde. Dit doen niks om die intrinsieke waarde. So, deur beperking van die hoeveelheid ekstrinsieke waarde wat in die posisie, is ons die verligting van die risiko geïmpliseer wisselvalligheid swaaie kan bring. In hierdie geval het ons koop 'n in-die-geld-opsie (die 20-staking) wat $ 1,05 van intrinsieke waarde het (21,05-20 = 1.05) en het 1.45 van ekstrinsieke waarde (2,95-1,05 = 1.45). Die opsie wat ons verkoop is 'n out-of-the-geld opsie (die 24-staking) en het geen intrinsieke waarde, dus, is saamgestel uit al ekstrinsieke waarde $ 1,65. So as ons net fokus op die die ekstrinsieke waarde van die opsies, sien ons hoeveel ons die risiko van skommelinge in die ekstrinsieke waarde het afgeneem as gevolg van skommelinge in geïmpliseerde wisselvalligheid en vir die saak tyd verval. Ekstrinsieke waarde van die verspreiding: 24 staking 1,65 Krediet 21 staking 1.45 Debiet Net Ekstrinsieke 0,20 Krediet Nou het ons net 'n 20 sent van ekstrinsieke waarde in die posisie en, soos ons vroeër genoem, geïmpliseer wisselvalligheid kan net mors met hierdie waarde. Die grootste ding om daarop te let wanneer die pluk van die opsies om handel te dryf in die verspreiding is dat ons 'n in-die-geld opsie gekoop en ons verkoop 'n out-of-the-geld opsie. In die algemeen op 'n directional gebaseer handel (hierdie voorbeeld was lomp), het dit gedoen word as jou doel is om die ekstrinsieke waarde van die posisie as naby aan nul as moontlik te maak. TradeKing Options Guy en Senior Opsie Analyst tradeking Opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Lees Eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options beskikbaar by tradeking / vreemd. Aanlyn handel het inherente risiko's ledegeld aan die stelsel reaksie en toegang tye wat kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, en ander faktore. 'N belegger moet hierdie en addisionele risiko's voordat handel te verstaan. Enige voorbeelde gebruik is slegs vir illustratiewe doeleindes - hulle moet nooit beskou word as aanbevelings of endossemente van enige aard. Geen spesifieke handel strategie, tegniek, metode of benadering bespreek sal waarborg wins, verhoogde winste of voorsien minimalisering van verliese. Vorige prestasie, hetsy werklik of aangedui deur gesimuleerde historiese toetse, is geen waarborg vir toekomstige prestasie of sukses. Terwyl geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys punt is daar geen waarborg dat hierdie voorspelling korrek sal wees. Veelvuldige been opsies strategieë behels bykomende risiko's en verskeie kommissies, en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Raadpleeg 'n belasting professionele voor die implementering van hierdie strategieë Ten tyde van die publikasie en in die voorafgaande maand, TradeKing en / of Brian OVERBY nie eienaarskap van meer as 1% in enige genoemde aandele het; het enige ander werklike, materiaal botsing van belange bekend ten tye van publikasie nie; het vergoeding nie ontvang van 'n openbare aanbod of van belegging bankdienste wat verband hou met enige binne die afgelope 12 maande genoem maatskappye nie verwag dat enige in die volgende 3 maande ontvang; of betrokke is in die mark maak in die vermelde roerende. Futures data word verskaf vir opvoedkundige doeleindes alleenlik. TradeKing nie tans ondersteun Futures Trading. (C) 2012 TradeKing Group, Inc. Securities deur TradeKing, LLC. Alle regte voorbehou.